金融支持消费政策陆续出台，同业存单发行规模远超往年｜第一财经研究院中国金融条件指数周报

在2025年3月17日至21日当周，第一财经研究院中国金融条件日度指数均值为-1.56，与前一周相比，指数基本保持平稳。从分项来看，金融条件呈现“紧货币、宽信用”特征。7天回购利率始终高于政策利率水平，资金面持续偏紧。同时，长端国债收益率上升，信用债收益率下降，带动信用利差收窄。

金融支持消费的政策陆续出台。3月17日，在国新办举行的新闻发布会上，人民银行信贷市场司负责人车士义指出，在金融支持消费领域，央行措施主要集中于以下四个方面：

1）实施好适度宽松的货币政策，为扩大消费营造良好的金融环境，研究创设新的结构性货币政策工具，加大消费重点领域低成本资金支持。

2）打好消费政策组合拳，支持消费供给提质惠民，推动金融与财政贴息、减税降费等政策共同发力，支持增加高质量消费产品和服务供给，提升人民群众消费满意度。

3）优化金融产品和服务，满足差异化消费需求，研究推出有针对性的金融产品，鼓励金融机构根据客户需求和风险特征进行产品创新和差异化定价。

4）拓宽金融机构资金来源，扩大消费领域资金供给，积极支持金融机构发行金融债券用于消费领域，支持金融机构以消费贷款、汽车贷款为基础资产，开展资产证券化业务。拓宽居民财产性收入渠道用于消费。

根据第一财经的报道，国家金融监督管理总局于近日印发《关于发展消费金融助力提振消费的通知》，主要内容包括：

1）对于信用良好、有大额消费需求的客户，个人消费贷款自主支付的金额上限可阶段性从30万元提高至50万元，个人互联网消费贷款金额上限可阶段性从20万元提高至30万元。

2）在期限上，优化个人贷款期限政策，针对有长期消费需求的客户，商业银行用于个人消费的贷款期限可阶段性由不超过5年延长至不超过7年。

今年以来，同业存单的累计融资规模已大幅超过往年。近期，银行存款流失现象较为明显，这背后有多方面的因素，其中包括存款利率不断下降、市场利率定价自律机制叫停“手工补息”、同业活期存款利率规范等，因此银行不得不通过发行同业存单来维持负债端规模。截至3月21日，同业存单年内累计净融资已达到1.58万亿元，远远超过2024年同期的1.2万亿元和2023年同期的1198.4亿元。

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